Inflação é uma medida da variação de preços (de algum bem ou Cesta de Bens) entre um período e outro; em específico, mede o quanto o preço aumentou com relação ao preço anterior.
Caso , temos Desinflação: os preços diminuíram com relação ao passado.
Inflação é essencialmente uma medida de aumento/diminuição poder de compra futuro do dinheiro. Digamos que compra unidades de algum bem. Então temos, por regra de três, que compra unidades. Se , compra menos unidades (inflação); se , compra mais unidades (deflação).
É devido à inflação que há uma variação entre a Taxa Nominal de Juros e a Taxa Real de Juros: o tanto de dinheiro que um investimento renderá no futuro comprará uma quantidade (potencialmente) diferente de bens, de acordo com a inflação.