up:: Desinflação
Fonte: Lecture 12: IS-LM-PC Model continued - MIT OpenCourseWare (Ricardo Caballero, 2023).
Uma economia que esteja num cenário de Desinflação não desprezível pode ocasionar a chamada espiral deflacionária, na qual há um efeito em cadeia: preços em queda fazem com que a produção diminua, o que induz com que a produção diminua, e por aí vai.
Em particular no tocante à Taxa de Desemprego, torna-se uma profecia autorrealizante, caso não se aja com rapidez: conforme a taxa de desemprego está acima da Taxa Natural de Desemprego, a produção diminui, o que induz o aumento do desemprego, etc.
Há o perigo de se chegar a um ponto em que a redução das Taxas Nominais de Juros não é suficiente, por chegar-se numa situação de Armadilha da Liquidez: embora a taxa nominal de juros () esteja no zero lower-bound (ou effective lower-bound), tem-se que a Taxa Real de Juros (1) está aumentando conforme a Inflação se torna mais e mais negativa – há inclusive um perigo de Inflação Inercial, sob Expectativas Adaptativas.
Ou seja, efetivamente perde-se controle de Políticas Monetárias, pois o Banco Central não possui mais o controle sobre as Taxa de Juros do país. É o cenário logo após a Grande Depressão de 1929, em que não houve celeridade em se reduzir as taxas de juros.
References
Footnotes
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Quando não é mais verdade que , é necessário usar a fórmula real: . ↩