“It is a well-known fact that people over 65 have great difficulty in buying medical insurance. The natural question arises: why doesn’t the price rise to match the risk?
Our answer is that as the price level rises the people who insure themselves will be those who are increasingly certain that they will need the insurance (…) The result is that the average medical condition of insurance applicants deteriorates as the price level rises (…)” (AKERLOF, 1978, p. 492-3; grifo meu)
Seleção adversa pode ocorrer em certos mercados em que preços estão correlacionados com o risco que os clientes trazem: quando seguradoras aumentam o prêmio em certo setor, arrisca-se de que clientes bons (leia-se: baixas sinistralidades) são desincentivados a contratar, e clientes ruins (leia-se: possuem motivos ulteriores para contratar) são incentivados. Há uma certa analogia (não perfeita) com a lei de Gresham, “dinheiro ruim afasta o dinheiro bom” (AKERLOF, 1978, p. 489-90).1
Em certos casos extremos, uma seguradora pode chegar a tal ponto que o aumento de prêmio não só afaste clientes bons e atraia clientes ruins, como os próprios custos dos clientes ruins que restam retroagem sobre o próprio prêmio (como forma de compensar por seus custos). Isso é chamado de death spiral: os clientes ruins são atraídos pelos prêmios ruins, e seus desempenhos forçam com que os prêmio aumentem, formando um ciclo vicioso.
References
- Adverse selection - Wikipedia
- AKERLOF, George A. The market for “lemons”: Quality uncertainty and the market mechanism. In: Uncertainty in economics. Academic Press, 1978. p. 235-251.
Footnotes
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Inclusive podendo induzir Risco Moral não só nos clientes já contratados (posto que podem descobrir que seus próprios prêmios poderão aumentar em possível renovação), quanto aos clientes que queiram contratar: “se vai ser caro, então que eu faça valer”. ↩