ANPEC Microeconomia 14 2022

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Questão sobre Modelo CAPM.

Definições Preliminares

Um dado ativo possui beta

com respeito ao mercado , que possui retorno .

O ativo risk-free possui retorno .

O valor esperado do ativo é .

Cálculo Principal

Pelo Modelo CAPM, a fórmula para o retorno do ativo é dada por

Isolando, temos

O valor esperado dele é de , após a vigência destes juros de ¹. Portanto, devo vendê-lo hoje por

Portanto, o valor de venda hoje deve ser de 38$41.80$.

Footnotes

1. Por exemplo, se todas as taxas forem “ao ano” ( etc), o valor esperado do ativo se referirá ao seu valor futuro após um ano, através do retorno do próprio ativo: . ↩